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价格战中的华宝油气:成分股破产、溢价40%、已亏8成

时间:2020年04月03日 15:04:14 中财网
  原油价格战的连锁反应已经显现。4月2日,美国的油气企业怀丁石油倒闭了,重仓它的基金——华宝油气受到冲击,一日内账面浮亏66.9万美元,其他8个重仓股也均有不同程度下跌,基金净值跌至0.17元。

  不过,目前很难确定怀丁石油仍为华宝油气的十大重仓股。根据SPSIOP指数最新月报,截至2020年3月31日,怀丁石油已经不在该指数的前十大重仓股行列。而该基金是用全复制方法跟踪标普石油天然气上游股票指数。针对持仓调整,华宝基金方面未明确回应,只表示“关于华宝油气一季度末的最新持仓情况,有待一季报披露。”

  自3月初原油价格暴跌后,该基金曾一日暴跌22%。基金净值暴跌引发投资者抄底,一度溢价达4成。值得注意的是,该基金自成立起已亏损8成。同时,随着原油价格战的打响,重仓海外油气股的基金业绩受到冲击,一季度油气类基金包揽跌幅前五名。

  破产公司是否仍为华宝油气第一重仓股?

  4月2日,美国页岩油钻探企业怀丁石油申请破产,成为今年首家破产的美国能源公司。怀丁石油在声明中表示,在沙俄油价战和疫情的双重冲击下,原油及天然气价格持续低迷,公司必须进行财务重整。目前公司已与部分债权人达成协议,通过削减公司约22亿美元的债务,来交换重整后公司的部份股权,原有股东则将取得3%重整后公司的新股。不过,怀丁石油也表示公司将继续保持营运,并预计2020年将生产约4200万桶原油。

  受此消息影响,截至4月1日收盘,怀丁石油(WLL.US)下跌44.78%,报0.372美元,股价从2019年底的7.34美元跌至37美分,年内累计跌幅95%。

  油企破产,国内的基金却遭殃。引发市场关注的是,2019年4季度华宝油气的第一重仓股就是怀丁石油,持仓占比为2.6%,持股数高达223.01万股,也就是说昨日一天,华宝油气所持有的怀丁石油账面浮亏达66.9万美元,昨日股价暴跌拉低华宝油气净值约1.1%。

  华宝油气成立于2011年,2012年6月8日上市。公开资料显示,该基金类型为QDII,主要投资方向是美股石油天然气开采、冶炼相关公司。不过因外汇投资额度限制,基金自 2019 年2019年11月27日起暂停申购、定期定额投资业务。

  华宝油气跟踪的是“标普石油天然气上游股票指数SPSIOP”,成分股是在美国主要交易所上市的石油天然气勘探、采掘和生产等上游行业的公司。

  目前华宝油气所跟踪的前十大重仓股除了破产的怀丁石油还包括:WPX能源、APA阿帕奇、EQT能源、RRC兰奇资源、CPE卡隆石油、SWN西南能源、Parsley Energy、CXO康休、NBL诺贝尔能源。多数投资标的为上游的中小油气服务商,主要服务美国上游页岩气领域。十大重仓股中,除了排行第四的EQT能源在昨日有3.25%的涨幅之外,其余股票“一片绿油油”。卡隆石油跌幅超25%,WPX能源跌幅也近10%。

  不过,目前很难确定怀丁石油仍为华宝油气的十大重仓股。根据SPSIOP指数(标普石油天然气上游股票指数)最新月报,截至2020年3月31日,怀汀石油已经不在该指数的前十大重仓股行列据记者通过查阅3月30日发布的该基金年报发现,该基金是采用全复制方法跟踪标普石油天然气上游股票指数,2019年该基金的年化跟踪误差为3.85%。

据记者提出的是否已对持仓进行调整,华宝基金方面回应称“关于华宝油气一季度末的最新持仓情况,有待一季报披露。”

  截至4月2日北京时间4:00,华宝油气单位净值为0.1702元,距离3月31日的0.1777下跌了4.2%。

  “毫无疑问,这就是最近原油价格战导致的连锁反应。页岩油的生产成本在40美元以上,如今原油的价格被压到比水还便宜,页岩油企业自然撑不住,未来或将有更多的企业倒下”,一位行业分析人士对记者表示。在怀丁石油在宣布破产时,美油、布油的价格均在30美金/桶以下。

  溢价40%:自成立亏损超8成
  值得注意的是,虽然华宝油气的净值在下跌,但场内收盘价格却在走高。截至今早收盘,华宝油气场内收盘价为0.258元,单日涨幅近5%。“这主要是源于这段时间该基金暴跌后,持续的资金抄底所致”,一位业内人士对记者分析称。

  3月11日,伴随着原油价格战的打响,原油价格的暴跌,跟踪国际油价的多只原油基金集体发生“价格滑坡”,其中就包括华宝油气。3月11日,华宝油气净值单日暴跌22%,近一月下跌42%。净值跌到1毛九。

  由于波动剧烈,3月11日,华宝基金发布紧急公告称,将短暂停牌1小时,自10:30起复牌,恢复正常交易。不过,复牌后的华宝油气继续下跌,截至当日收盘,下跌4.73%。

  在当日的公告中,华宝基金表示,按照3月9日的基金净值计算,华宝油气当天净值为0.191元,而在3月10日,场内份额的收盘价为0.275元,场内溢价40%。“如果投资者以高溢价买入华宝油气,将承担额外的溢价成本以及未来溢价波动带来的价格风险,可能造成重大损失”,公告表示。

  随后华宝基金在3月27日发布的风险提示显示,目前华宝油气的场内溢价依旧超过30%。

  “该基金已经暂停申购,投资者只能去二级市场买入,目前大家认为目前原油行业股票在低点,是抄底好时机也就必然会产生溢价。但是随着油气股票的波动,基金价格也随着波动,这就是风险的源头。基金从申购到确认中间有时间差,一旦期间股票价格下跌,投资就可能亏损。”前述从业者对记者分析称。

  值得注意的是,华宝油气的下跌很早就开始了。近一个月,该基金的跌幅为37.69%。近3月,该基金的跌幅为57.28%。近一年,该基金跌幅为65.7%,自成立以来,基金跌幅为82.23%,9年来亏损超过8成。

  通过与指数、QDII基金总体表现相对比,4年来该基金的表现也不算好。2017年,指数为21.78,QDII基金平均涨幅为16.16%,但本基金跌幅为15.41%。2018年,指数为-25.31,QDII基金平均业绩为-7.55%,该基金跌幅为23.84%。2019年,指数为36.07,QDII基金平均业绩为20.16%,该基金跌幅为9.57%。

  对于华宝油气跌的狠,华宝基金产品部总经理章希近期在朋友圈公开回应称,等权重指数有优点有缺点,没有人讨厌它涨的快,所以有人说底层资产有问题是不对的。美国道富基金旗下也有一只产品,跟踪标的和华宝油气标的指数一样,也亏了很多,而且产品规模23亿美元。

  油气类基金包揽业绩最差前五名
  作为油气类基金,华宝油气的下跌不是个例,今年以来油气类基金垫底全部基金。

  3月9日单日,QDII净值出炉,除了单日暴跌22%的华宝油气外,能源下跌超20%;华安标普石油指数、、广发道琼斯石油指数,下跌均逾17%。

  而根据wind数据显示,截至2020年3月31日,跌幅前五名全部是油气类基金。华宝油气跌幅58.72%,国泰跌幅59.88%。易方达原油跌幅57.71%。南方原油跌幅56.10%,跌幅为53.45%,跌幅49.44%。广发道琼斯美国石油份额净值增长率-46%以上。总之受原油大跌及外围市场表现影响较大。工银瑞信印度市场美元一季度份额净值增长率-31.25%,中银标普全球精选份额净值增长率-30.90%。

  其他跌幅较大的基金还包括、、钢铁等分级基金等,多数基金均为布局海外证券市场较多的公司。

  令人担忧的是,油价短期内仍没有走高的态势,甚至有分析师表示,国际油价有负值的可能。

  高盛分析师警告称,冠状病毒冲击对油价极其不利,正将内陆国家的原油价格推入负值区间。高盛估计,世界上大约有10亿桶的闲置储油能力,但其中大部分将永远不会被利用,因为目前的冲击速度将破坏运输网络。“可以肯定的是,预计布伦特(Brent)等水上原油将更能抵御冠状病毒的冲击,这一国际基准原油价格可能会维持在每桶20美元的现金成本附近,尽管会有短暂的峰值。”,该分析师表示。

  SEB首席分析师Bjarne Schieldrop表示,许多地方的炼油厂现在加工的每一桶石油都在赔钱,或者他们没有地方储存石油产品的产量。他指出,如果炼油厂也是物流链的一部分,当炼油厂关闭时,许多石油生产商就没有地方将原油运往市场。对于内陆产油国来说,这只意味着一件事,当地的石油价格或井口价格很快就会降为零,甚至负值,因为如果他们有太多的石油,他们必须花钱找人把石油运走,直到他们设法关闭生产。
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